Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 23 – 27/12/2013

I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

VN-Index – Chuẩn bị test lại cận trên kênh giá. VN-Index giằng co khá mạnh trong tuần qua với những phiên giảm mạnh vào đầu tuần và hồi phục nhẹ về cuối tuần. Tuy nhiên, VN-Index chưa thể phá vỡ được cận trên của kênh giá trung hạn (tương đương vùng 512 – 518 điểm). Giới phân tích dự kiến xu thế giằng co sẽ còn tiếp tục trong tuần tới.

Chỉ số ADX giảm khá mạnh và đang duy trì quanh mốc 20 chứng tỏ xu hướng đang khá yếu. Chỉ báo MACD đã chững lại đà giảm nhưng chưa cho mua trở lại nên rủi ro trong ngắn hạn vẫn còn khá cao.

Thanh khoản có dấu hiệu cải thiện vào cuối tuần sau khi sụt giảm mạnh ở đầu tuần, và khối lượng khớp lệnh hiện đang duy trì bên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 83 triệu đơn vị). Tuy nhiên, sự đột biến khối lượng và Engulfing Bear xuất hiện trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 20/12/2013 có thể báo hiệu cho hành động chốt lời ngắn hạn của giới đầu tư.

VN-Index vẫn đang duy trì bên trên SMA 50 và SMA 100 (tương đương vùng 495 – 505 điểm) nên xu hướng tăng trưởng dài hạn vẫn được giữ vững. Nhóm MA dài hạn này sẽ đóng vai trò hỗ trợ chính trong trường hợp VN-Index giảm mạnh bất ngờ (thrust down) trở lại.

Khối ngoại bán ròng khá mạnh vào cuối tuần khiến cho nhiều nhà đầu tư lo lắng. Đường EMA 5 ngày của chỉ số NetValForHOSE(*) hiện đang nằm bên dưới ngưỡng 0 khá sâu nên khả năng giảm điểm vẫn còn.

(*) NetValForHOSE: Giá trị mua ròng của khối ngoại trên HOSE

HNX-Index – Nhóm MA ngắn hạn sẽ đóng vai trò hỗ trợ. Nến xanh xuất hiện khá nhiều trong 7 phiên giao dịch gần nhất cho thấy xu hướng tăng trưởng ngắn hạn có dấu hiệu mạnh mẽ hơn và tâm lý lạc quan đang thắng thế trên thị trường.

Mặt khác, vùng đỉnh cũ của giai đoạn tháng 06/2013 (tương đương vùng 65 - 67 điểm) cũng đã bị phá vỡ. Đây là tín hiệu hết sức quan trọng vì ngưỡng cản quan trọng nhất trong ngắn hạn cũng như trung hạn đã bị vượt qua.

Thanh khoản tăng mạnh trong 2 phiên cuối tuần và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 41 triệu đơn vị). Vì vậy, khả năng tăng trưởng trong các phiên đầu tuần sau vẫn còn. Nếu kịch bản bi quan xảy ra thì nhóm MA ngắn hạn (tương đương vùng 64.5 – 66 điểm) sẽ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho HNX-Index.

VS-Market Strength: VS-NVI VN tiếp tục duy trì trên EMA 5 ngày trong phiên giao dịch ngày 20/12/2013 cho thấy dòng tiền thông minh đang quay trở lại thị trường trong ngắn hạn.

EMA 5 ngày của VS-Arms VN đã có cải thiện tốt nên khả năng tăng trưởng vẫn còn.

II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ

Mô hình Định lượng tiếp tục thận trọng

Cung cầu: Chênh lệch khối lượng mua bán trên sàn HNX trong tuần qua là 61.55 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua nhỏ hơn số lệnh đặt bán 5,926 lệnh. Trung bình lệnh mua (8,551 đơn vị/lệnh) lớn hơn khá nhiều so với trung bình lệnh bán (6,924 đơn vị/lệnh).

Trên HOSE, chênh lệch khối lượng mua bán là -4.06 triệu đơn vị, số lệnh đặt mua lớn hơn số lệnh đặt bán 7,303 lệnh. Trung bình lệnh mua (3,204 đơn vị/lệnh) nhỏ hơn so với trung bình lệnh bán (3,370 đơn vị/lệnh).

HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 88.03% cash/ 11.97 stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX trong tuần qua đã giảm khá mạnh và liên tục duy trì ở mức thấp. Điều này cho thấy quan điểm thận trọng đang quay trở lại trên HNX.

HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 49.56% cash/ 50.44% stocks. Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng khá mạnh cho thấy mô hình mặc dù còn thận trọng nhưng cũng khuyến khích bắt đáy nhẹ nếu chỉ số chững lại đà lao dốc.

Nguyễn Quang Minh (Phòng Nghiên cứu Vietstock)