Cơ hội đầu tư mới vào TTCK Campuchia với vụ IPO thứ 2

24/03/2014 14:10

Công ty sản xuất may mặc của Đài Loan Grand Twins International (GTI) sẽ chính thức niêm yết và bắt đầu giao dịch trên Sở GDCK Campuchia (CSX) vào ngày 08/05 sau hai năm “im lìm” của TTCK còn non trẻ này.

Như vậy, GTI sẽ trở thành công ty niêm yết thứ hai trên CSX sau vụ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của Công ty Cấp thoát nước Phnom Penh (PPWSA) vào năm 2012. Được biết, CSX được thành lập năm 2011.

Theo đó, GTI sẽ chào bán 8 triệu cổ phiếu, tương ứng 20% vốn của Công ty, tới các nhà đầu tư tiềm năng trong vòng hai tháng. Giá mua vào dự kiến ở trong khoảng 1.85 - 3.5 USD/cp và có thể mang về cho GTI khoảng 28 triệu USD.

Cơ hội đầu tư mới vào TTCK Campuchia với vụ IPO thứ 2

Công ty Chứng khoán Campuchia - Việt Nam (C.V.S)

Hôm 13/03 vừa qua, GTI đã tổ chức roadshow tại khách sạn Sofitel Phokeethra với sự phối hợp cùng đơn vị bảo lãnh phát hành Phnom Penh Securities sau khi nhận được phê chuẩn hôm 16/01 từ Ủy ban Chứng khoán Campuchia (SECC).

Tài liệu tại buổi roadshow của Grand Twins International

Từ đây cho đến ngày niêm yết 08/05, GTI phải đưa ra được mức giá cuối cùng bằng cách xem xét lượng đặt mua từ các nhà đầu tư lớn tiềm năng (quá trình đăng ký ghi sổ - book building). Sau đó, Công ty sẽ bắt đầu nhận đặt mua từ tất cả các nhà đầu tư (quá trình đăng ký tự do - subscription).

Tổng số tiền huy động được từ đợt IPO sẽ được Công ty sử dụng để trả nợ, trang trải chi phí niêm yết và tài trợ cho kế hoạch mở rộng trong tương lai, bao gồm một nhà máy có quy mô 10 triệu USD.

Giám đốc điều hành Phnom Penh Securities, Stephen Hsu, cho biết mối quan tâm của nhà đầu tư không cao như mong đợi nhưng ngày niêm yết vẫn còn khả thi. Theo ông, GTI cần khoảng 500 nhà đầu tư nhưng tới ngày 13/03, mới chỉ có 250 nhà đầu tư quan tâm. Ông cho biết thêm, ngày niêm yết có thể diễn ra sớm hay muộn hơn một ngày tùy thuộc vào sự xác nhận từ các quan chức CSX.

Được thành lập ngày 15/11/2007, Grand Twins International là công ty con của tập đoàn QMI Group của Đài Loan với 5,700 nhân viên và 65 dây chuyền sản xuất. Khách hàng chính của GTI là nhà sản xuất dụng cụ thể thao Adidas AG của Đức. Năm 2012, GTI đạt doanh thu 54.9 triệu USD chủ yếu nhờ hoạt động xuất khẩu cho các nhà bán lẻ quần áo tại châu Âu và Mỹ.

Theo các quan chức điều hành cũng như các nhà phân tích trong ngành, sự thành công của đợt IPO này có thể giải tỏa tâm lý và dọn đường cho các doanh nghiệp khác lên sàn trong năm nay. Dù vậy, các nhà phân tích cho rằng GTI có thể gặp phải khó khăn trong việc thu hút nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn tại Campuchia vẫn còn tiếp diễn.

Một số hình ảnh về buổi Roadshow của Grand Twins International

Cơ hội đầu tư mới vào TTCK Campuchia với vụ IPO thứ 2

Book building là phương thức dựng sổ và phân phối cổ phần hay còn gọi là phương thức định giá sổ sách hoặc phương thức đăng ký ghi sổ.

Theo phương thức này, các công ty bảo lãnh phát hành sẽ đề nghị các nhà đầu tư đăng ký số cổ phiếu muốn mua và mức giá cao nhất mình chấp nhận mua. Tuy nhiên, số liệu này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin chứ không phải lệnh mua thật sự (tại một số nước được coi như lệnh mua, nhưng có thể hủy bỏ trước 01 ngày quy định mà không bị phạt).

Thông qua việc thẩm định về tổng cầu, chất lượng và độ tin cậy của các nhà đầu tư (những lệnh đặt giá mua quá cao sẽ bị loại bỏ), mức giá mà doanh nghiệp IPO mong muốn, công ty bảo lãnh phát hành sẽ xác định mức giá phát hành và phân bổ cổ phiếu cho nhà đầu tư.

Như vậy, mặt nào đó, phương thức này tương đối giống đấu giá nhưng điểm khác biệt lớn nhất là công ty bảo lãnh phát hành (đối tượng có nhiều thông tin nhất) có thể can thiệp trực tiếp vào quá trình tạo giá. Và để bảo đảm uy tín của mình, cũng như lợi nhuận cho các nhà đầu tư, công ty tư vấn phát hành buộc phải đưa ra một mức giá thỏa mãn cho cả doanh nghiệp IPO lẫn nhà đầu tư.

Phước Phạm (Theo Phnom Penh Post)