“Nhắm” cổ phiếu dài hạn

GMD: Đầu tư dài hạn

Với mức giá mục tiêu trong 12 tháng tới là 43,500 đồng/cp, cao hơn 29.5% so với giá hiện tại, CTCP Chứng khoán FPT (FPTS) khuyến nghị nhà đầu tư mua đối với cổ phiếu GMD của CTCP Gemadept để đầu tư dài hạn.

Rủi ro đối với hoạt động của GMD là vốn đầu tư cảng, logistic rất lớn, nếu kinh tế trì trệ lượng hàng hóa xuất nhập khẩu giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của GMD.

Trong 9 tháng đầu năm 2013, lãi ròng của GMD đạt 186.5 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ năm 2012 và đạt 37% so với kế hoạch. FPTS ước tính nếu không ghi nhận một phần lợi nhuận chuyển nhượng cao ốc Gemadept, lợi nhuận sau thuế Công ty mẹ năm 2013 của GMD ước đạt 194 tỷ đồng.

Theo FPTS, Cảng Nam Hải Đình Vũ sẽ được khai thác trong quý 4/2013, dự kiến sẽ mang lại doanh thu và lợi nhuận đáng kể cho GMD trong thời gian tới. Ngoài ra, GMD đang chuyển nhượng tòa nhà Gemadept Tower với giá ước tính 45 triệu USD, mang lại lợi nhuận trước thuế khoảng 718 tỷ đồng.

>> Xem báo cáo chi tiết

HLD: Nắm giữ dài hạn

CTCK Ngân hàng MB (MBS) đánh giá cao CTCP Đầu tư & Phát triển bất động sản HUDLAND (HNX: HLD) ở khả năng triển khai các dự án hiệu quả và tình hình tài chính vững mạnh. Theo đó, HLD thích hợp với các nhà đầu tư giá trị có tầm nhìn dài hạn tin tưởng vào chiến lược phát triển công ty.

Nhờ các dự án có giá bán ổn định, chất lượng sản phẩm cao và khả năng quản lý chi phí tốt của HLD đã đem lại cho Công ty năng lực cạnh tranh cao để vượt qua các giai đoạn trầm lắng của thị trường bất động sản và có khả năng thu kết quả khả quan khi thị trường bất động sản hồi phục. Kết quả kinh doanh của HLD trong năm 2013 được MBS kỳ vọng tích cực với doanh thu khoảng 460 tỷ đồng và lãi ròng sau thuế 104 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức 2013 dự kiến 15%.

Chiến lược kinh doanh trong giai đoạn 2013 – 2015 của HLD cũng đi theo một hướng thận trọng hơn nhiều so với nhiều doanh nghiệp khác trong ngành. Dựa trên các lợi thế đang có, HLD có xu hướng giảm dần đầu tư dàn trải kém hiệu quả, đầu tư trọng tâm vào một số dự án tốt. MBS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HLD với giá mục tiêu tại 26,000 đồng/cp.

>> Xem báo cáo chi tiết

RAL: Phù hợp cả đầu tư ngắn và dài hạn

CTCK Bảo Viêt (BVSC) cho rằng CTCP Bóng đèn phích nước Rạng Đông (HOSE: RAL) có vị thế là một trong 2 doanh nghiệp dẫn đầu thị trường, hoạt động kinh doanh tập trung vào lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, ngành thiết bị chiếu sáng với triển vọng tăng trưởng 15%/năm. Năm 2013, doanh thu RAL có thể đạt 2,054 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 104 tỷ đồng, EPS đạt 9,119 đồng/CP, tăng trưởng 41% so với năm 2012.

Trong giai đoạn 2008-2012, RAL liên tục mạnh tay đầu tư máy móc với quy mô khá lớn để nâng công suất và hiện đại hóa dây chuyền sản xuất. Đến nay, năng lực sản xuất hàng năm của RAL đạt 170 triệu sản phẩm, đáp ứng được yêu cầu khắt khe về bảo vệ môi trường của các thị trường khó tính như EU, Nhật Bản. Sự tăng trưởng bền vững của RAL đến từ cơ cấu sản phẩm đa dạng, chiến lược về thị trường tập trung vào nội địa, mạng lưới phân phối trải rộng cũng như quan hệ bền chặt với các nhà phân phối.

Tỷ suất lợi nhuận của RAL được cải thiện chủ yếu do khả năng kiểm soát chi phí sản xuất tương đối tốt mặc dù giá nguyên liệu đầu vào không ổn định. Qua đó, BVSC đánh giá tích cực đối với cổ phiếu RAL cho mục tiêu đầu tư trong cả ngắn và dài hạn. Mức giá kỳ vọng tại 66,100 đồng.

>> Xem báo cáo chi tiết

BTP: Nắm giữ với mục tiêu 14,200 đồng

Theo CTCK MayBank Kim Eng (MBKE), từ đầu năm đến nay, CTCP Nhiệt điện Bà Rịa (HOSE: BTP) chưa thỏa thuận xong giá bán điện với Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN), do đó kết quả kinh doanh được tạm tính theo giá 2012. Hiện tại, BTP đang hoàn tất ký kết giá bán điện năm 2013, trong đó giá công suất sẽ giảm khá nhiều so với 2012 do chi phí khấu hao và bảo dưỡng giảm. Đối với giá khí nhiên liệu, theo lộ trình tăng giá khí của Chính phủ, giá khí đã tăng 4% từ tháng 3/2013 và sẽ tăng 4%/năm trong hai năm 2014-2015.

MBKE ước sản lượng điện thương phẩm trong năm 2013 đạt 860 triệu kWh, giảm 15% so với năm trước và giá bán bình quân giảm khoảng 5%, theo đó doanh thu sản xuất điện ước đạt 1,149 tỷ đồng, giảm 20%, lãi ròng ước tính giảm 25%, xuống 102 tỷ đồng. Năm 2014, dự báo doanh thu tăng 15% lên 1,327 tỷ đồng (giả định sản lượng tăng 10% và giá bán tăng 5%) và lãi ròng tăng 16% lên 123 tỷ đồng.

EPS 2014 của BTP ước đạt 2,027 đồng/cp. Cổ phiếu BTP giao dịch với PE dự phóng 6,6x so với trung bình ngành khoảng 7x. MBKE hạ khuyến nghị từ mua sang nắm giữ cổ phiếu BTP với giá mục tiêu 14,200 đồng.

>> Báo cáo chi tiết

Minh Hằng tổng hợp

------------------------------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.