Triển vọng thị trường chứng khoán năm 2026

Tại Báo cáo Chiến lược 2026, SSI Research nhấn mạnh 3 trụ cột quan trọng thúc đẩy thị trường: tăng trưởng GDP mục tiêu 10%, đầu tư công quy mô lớn và cải cách chính sách. SSI dự báo điều này sẽ “tiếp tục là động lực dẫn dắt nhóm cổ phiếu tài chính – chứng khoán trong năm 2026”.

Báo cáo cũng đánh giá: “Biên lợi nhuận margin duy trì ở mức cao và nhu cầu đầu tư gia tăng sẽ hỗ trợ đáng kể cho lợi nhuận của ngành chứng khoán trong năm tới”.

Trong khi đó, VNDirect tập trung vào câu chuyện nâng hạng thị trường. Trong phân tích chiến lược đầu năm 2026, công ty cho rằng Việt Nam đã tiến gần hơn tới việc được FTSE Russell nâng lên thị trường mới nổi, và điều này có thể mang lại dòng vốn 3–5 tỷ USD trong giai đoạn 2026–2027. VNDirect nhấn mạnh thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao nếu dòng vốn ngoại quay lại mạnh mẽ.

Báo cáo Vietnam Stock Market Outlook 2026 của PSI đưa ra dự báo EPS toàn thị trường có thể tăng 12–18%, dựa trên kỳ vọng về làn sóng IPO mới và sự cải thiện trong lợi nhuận ngành ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. PSI cũng cho rằng nâng hạng thị trường có thể thu hút 3–8 tỷ USD vốn mới, tạo lực đẩy quan trọng cho các công ty chứng khoán.

Trong khi đó, Mirae Asset đánh giá nhà đầu tư nội sẽ tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong bối cảnh dòng vốn ngoại biến động khó lường. Công ty phân tích cho rằng các yếu tố cần theo dõi gồm chính sách lãi suất quốc tế, rủi ro địa chính trị và biến động giá hàng hóa.

Nhìn tổng thể, triển vọng của ngành chứng khoán năm 2026 khá tích cực. Các yếu tố hỗ trợ gồm tăng trưởng GDP cao, dư địa cải cách chính sách rộng, kỳ vọng nâng hạng thị trường và sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, thị trường vẫn phải đối mặt các biến số như biến động kinh tế toàn cầu, rủi ro lãi suất, chính sách điều hành margin và khả năng đảo chiều của dòng vốn quốc tế.

Các công ty chứng khoán quy mô lớn với nền tảng vốn mạnh và mô hình kinh doanh đa dạng sẽ tiếp tục chiếm ưu thế. Ngược lại, nhóm nhỏ có thể gặp nhiều thách thức nếu không cải thiện khả năng cạnh tranh trong môi giới, tự doanh và dịch vụ tài chính. Với môi trường thị trường ngày càng cạnh tranh, yếu tố chiến lược, công nghệ và quản trị rủi ro sẽ đóng vai trò quyết định trong năm tới.