Cổ phiếu tốt đầu năm Giáp Ngọ

NBB: Cổ phiếu Bất động sản có thể mua

CTCK Rồng Việt (VDS) cho rằng nhà đầu tư có dự định tăng tỷ trọng cổ phiếu Bất động sản trong danh mục thì có thể xem xét mua cổ phiếu NBB của CTCP Năm Bảy Bảy.

Theo đánh giá của VDS, NBB là công ty bất động sản có quy mô trung bình nhưng có quỹ đất lớn cả về quy mô lẫn giá trị, đặc biệt là cụm dự án tại khu vực Tây Nam Tp.HCM. Gần đây, NBB đã có những nỗ lực đáng kể trong việc ổn định dòng tiền và nguồn vốn. Bên cạnh đó, kế hoạch bán hàng linh hoạt hứa hẹn giúp lợi nhuận của NBB khả quan hơn trong năm 2014. Việc đẩy mạnh đầu tư và kinh doanh hai dự án City Gate Tower và KDC Sơn Tịnh-Quảng Ngãi trong năm 2014 cũng có thể giúp công ty tăng nguồn thu và cải thiện tình hình tài chính.

Mặc dù triển vọng về dòng tiền của NBB còn phụ thuộc khá nhiều vào mức độ phục hồi của thị trường bất động sản nói chung, nhưng VDS nhìn thấy sự nỗ lực của lãnh đạo công ty trong việc đảm bảo sự an toàn thanh khoản. Bên cạnh đó, với việc CII tăng tỷ lệ sở hữu tại NBB trong thời gian gần đây, VDS nghĩ rằng việc hợp tác giữa NBB và CII, nếu được thực hiện, có thể giúp hai doanh nghiệp khai thác thế mạnh sẵn có cũng như giải quyết những khó khăn của mỗi bên.

Dựa vào các yếu tố tích cực nói trên VDS khuyến nghị mua cổ phiếu NBB trong dài hạn.

>>Xem báo cáo chi tiết

KDH: Kinh doanh đảo chiều, mua cho mục tiêu 17,900 đồng

CTCK Bản Việt (VCSC) nâng mức khuyến nghị dành cho cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền từ nắm giữ lên mua sau khi tăng định giá cổ phiếu theo phương pháp giá trị tài sản ròng (RNAV) lên 17,900 đồng.

VCSC dự báo năm 2014 sẽ là một năm đảo chiều của KDH nhờ vào dòng sản phẩm mới và doanh thu cải thiện. Cụ thể, KDH có thể bị lỗ 162 tỷ đồng trong năm 2013 do doanh số bán hàng hầu như không có và việc thoái vốn khỏi dự án Đoàn Nguyên (lỗ 86 tỷ đồng). Tuy nhiên, sang năm 2014, KDH có thể có lợi nhuận nhờ vào dòng sản phẩm mới là nhà phố có diện tích đất 75-90m2, 2.5-3 tầng với giá 1.8-2 tỷ đồng/căn. Trong tháng 03/2014, KDH dự kiến sẽ mở bán Mega Villa Residence (MVR), dự án đầu tiên thuộc dòng sản phẩm này. Doanh thu kỳ vọng sẽ tốt nhờ cầu vượt cung trong phân khúc cụ thể này. VCSC cho rằng KDH sẽ đạt 705 tỷ đồng doanh thu và 37 tỷ đồng lợi nhuận ròng sau thuế trong năm 2014.

Tuy nhiên, trở ngại ở KDH là cổ phiếu này có thanh khoản thấp. VCSC ước tính tỷ lệ cổ phiếu giao dịch tự do của KDH là 3%, vì vậy giao dịch thỏa thuận là lựa chọn phù hợp duy nhất cho các nhà đầu tư muốn mua cổ phiếu với số lượng lớn.

>> Xem báo cáo chi tiết

VNM: Giá mục tiêu 167,000 đồng

CTCK MayBank Kim Eng (MBKE) cho rằng Vinamilk (HOSE: VNM) được hưởng lợi từ sự gia tăng của tầng lớp trung lưu mới nổi ở Việt Nam với cơ cấu dân số trẻ, và mức tiêu thụ sữa bình quân đầu người thấp. Thị phần của VNM liên tục gia tăng qua các năm đạt 56% năm 2013, cách khá xa công ty thứ hai là Dutch Lady chỉ khoảng 19%.

Bên cạnh đó, MBKE cũng đánh giá cao triển vọng tăng trưởng trung và dài hạn nhờ mở rộng công suất. Cụ thể, trong năm 2013, VNM đã lần lượt đưa vào hoạt động 2 nhà máy: nhà máy sữa bột Việt Nam và nhà máy sữa nước Việt Nam giai đoạn 1 với công suất 400 triệu lít sữa/năm. Tổng công suất của VNM dự kiến đến năm 2016 sẽ đạt 1.6 triệu tấn/năm. MBKE dự báo sản lượng tiêu thụ của VNM sẽ tăng trưởng kép khoảng 10%/năm trong vài năm tới. Tuy nhiên, vẫn có rủi ro từ giá sữa nguyên liệu do hiện tại hơn 70% sữa nguyên liệu vẫn phải dựa vào nguồn nhập khẩu. Giá sữa bột nguyên liệu đang có xu hướng gia tăng ảnh hưởng rất lớn đến tỷ suất lợi nhuận gộp của VNM.

VNM đang được giao dịch ở mức PE kỳ vọng 2014 là 15.1 lần, khá hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng lợi nhuận bình quân hơn 20% trong 3 năm tới và ROE được duy trì ở mức cao gần 40%. Định giá của VNM càng hấp dẫn hơn khi so sánh với các công ty cùng ngành trong khu vực đang được giao dịch ở mức PE kỳ vọng là 26 lần. Trên cơ sở đó, MBKE khuyến nghị mua VNM với giá mục tiêu 167,000 đồng.

>>Xem báo cáo chi tiết

Duy Hoàng tổng hợp

------------------------------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.