Vàng hạ nhiệt, dòng tiền đầu tư đứng trước ngã rẽ

Sau giai đoạn tăng nóng kéo dài nhiều tháng, thị trường vàng bước vào tháng 6 với tâm thế thận trọng hơn. Giá vàng trong nước đồng loạt điều chỉnh giảm, trong khi vàng thế giới đánh mất mốc 4.500 USD/ounce, khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại chiến lược nắm giữ tài sản trú ẩn.

Sáng 2/6, theo chốt phiên hôm trước, giá vàng miếng SJC được nhiều doanh nghiệp lớn niêm yết quanh mức 155,5 triệu đồng/lượng mua vào và 158,5 triệu đồng/lượng bán ra. Tập đoàn DOJI, PNJ, Bảo Tín Minh Châu và Phú Quý cùng giao dịch quanh vùng giá này, giảm khoảng 500.000 đồng/lượng so với phiên trước.

Đáng chú ý, nếu so với vùng đỉnh đầu tháng 5, khi giá vàng miếng phổ biến ở mức 163 - 166 triệu đồng/lượng, giá hiện tại đã giảm từ 7,5 đến 10 triệu đồng/lượng tùy thương hiệu.

Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay sáng 2/6 dao động quanh 4.452 - 4.483 USD/ounce, giảm mạnh so với những phiên trước đó.

Theo quy đổi từ tỷ giá Vietcombank khoảng 26.394 đồng/USD, giá vàng thế giới tương đương khoảng 141,7 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, giá vàng SJC trong nước vẫn ở vùng 158,5 triệu đồng/lượng, cao hơn vàng thế giới khoảng 16,8 triệu đồng/lượng.

Khoảng cách lớn này cho thấy thị trường vàng trong nước vẫn duy trì trạng thái tách biệt tương đối với diễn biến quốc tế. Đây cũng là một trong những yếu tố khiến nhiều nhà đầu tư thận trọng hơn khi quyết định giải ngân ở vùng giá cao.

Diễn biến giảm giá của vàng đến từ nhiều yếu tố cùng lúc như hoạt động chốt lời xuất hiện sau giai đoạn tăng mạnh kéo dài. Nhiều nhà đầu tư đã hiện thực hóa lợi nhuận khi vàng liên tục lập đỉnh trong tháng 4 và đầu tháng 5.

Đồng USD có dấu hiệu phục hồi trở lại, làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Cùng với đó, thị trường ngày càng nghiêng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa sớm cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Một phần dòng tiền đang quay trở lại các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu công nghệ, chứng khoán và các kênh đầu tư có khả năng sinh lời cao hơn khi tâm lý thị trường cải thiện.

Giới phân tích nhận định tháng 6 có thể trở thành giai đoạn bản lề đối với thị trường vàng toàn cầu. Nhà đầu tư đang chờ loạt dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là các chỉ số lạm phát, việc làm và định hướng chính sách tiền tệ từ Fed.

Nếu lạm phát tiếp tục neo cao và Fed duy trì lãi suất ở mức hiện tại lâu hơn dự kiến, vàng có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, nếu xuất hiện tín hiệu nới lỏng chính sách tiền tệ hoặc bất ổn địa chính trị gia tăng, dòng tiền trú ẩn có thể quay trở lại kim loại quý.

Tại Việt Nam, giá vàng vẫn đang ở vùng cao lịch sử dù đã giảm mạnh so với đỉnh. Điều này khiến thị trường xuất hiện tâm lý giằng co giữa nhóm nhà đầu tư kỳ vọng vàng tiếp tục tăng và nhóm muốn bảo toàn lợi nhuận sau chu kỳ tăng nóng.

Diễn biến hiện nay cho thấy thị trường không còn là cuộc chơi chỉ của vàng. Bài toán lớn hơn nằm ở việc phân bổ dòng tiền giữa vàng, chứng khoán, gửi tiết kiệm và bất động sản trong bối cảnh kinh tế toàn cầu tiếp tục biến động.

Với mức chênh lệch gần 17 triệu đồng/lượng giữa vàng trong nước và thế giới, cùng xu hướng điều chỉnh đang xuất hiện, nhiều chuyên gia cho rằng nhà đầu tư cần thận trọng với các quyết định mua đuổi theo tâm lý đám đông.