Lần đầu đề xuất quy định về quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng
Cơ quan quản lý thị trường chứng khoán lần đầu đưa ra quy định về quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng nhằm tăng khả năng huy động vốn phục vụ phát triển cơ sở hạ tầng quốc gia. Đây là sản phẩm mới được Bộ Tài chính nêu tại dự thảo sửa đổi, bổ sung Thông tư hướng dẫn hoạt động và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán.
Theo lý giải của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Việt Nam đang trong giai đoạn đẩy mạnh hoàn thiện hệ thống hạ tầng để đạt mục tiêu trở thành quốc gia thu nhập cao, hiện đại vào năm 2045. Việc hình thành quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng được kỳ vọng tạo thêm kênh huy động vốn từ người dân, doanh nghiệp và nhà đầu tư nước ngoài, góp phần phát triển hạ tầng kinh tế – xã hội.
Việc đa dạng hóa sản phẩm trên thị trường cũng được đánh giá là cần thiết để thúc đẩy ngành quản lý quỹ, nâng cao tính chuyên nghiệp và bảo vệ nhà đầu tư. Hiện nay, nhiều công ty quản lý quỹ còn hạn chế về sản phẩm, hoặc các sản phẩm chưa đáp ứng nhu cầu và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Đây là một trong những nguyên nhân khiến nhà đầu tư cá nhân vẫn có xu hướng tự đầu tư, thay vì thông qua các định chế có năng lực quản lý và kiểm soát rủi ro.
Trong dự thảo, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đề xuất mô hình quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng hoạt động theo dạng quỹ đóng. Theo đó, chứng chỉ quỹ sau khi chào bán ra công chúng sẽ không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư. Tuy nhiên, chứng chỉ quỹ vẫn được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán, giúp nhà đầu tư có thể chuyển nhượng khi có nhu cầu. Mô hình quỹ đóng giúp nguồn vốn ổn định, tạo điều kiện đầu tư vào các loại trái phiếu hạ tầng có kỳ hạn dài.
Quỹ được yêu cầu đầu tư tối thiểu 65% giá trị tài sản ròng (NAV) vào trái phiếu phát triển hạ tầng, công cụ nợ của Chính phủ, tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi. Theo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tỷ lệ này nhằm bảo đảm quỹ tập trung vào mục tiêu huy động vốn cho hạ tầng, đồng thời vẫn duy trì mức độ linh hoạt nhất định để điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp từng giai đoạn của thị trường.