Quý 1 lỗ ít, lãi nhiều: Nền kinh tế thực sự đã khá hơn?

Những điểm sáng

Mặc dù còn khá nhiều doanh nghiệp niêm yết lớn vẫn chưa công bố báo cáo tài chính quý 1/2014 nhưng hơn 2/3 bức tranh kết quả kinh doanh đã hé lộ cho thấy nhiều mảng sáng.

Nổi trội nhất có lẽ là trường hợp các doanh nghiệp bất ngờ có lãi trong khi cùng kỳ năm trước lỗ nặng. Đại diện cho nhóm này, TCR và BTS là những doanh nghiệp tuy lãi quý 1 còn dừng ở con số trăm triệu đồng nhưng xét dữ liệu quá khứ thì kết quả trên là điều đáng khích lệ.

Bởi, quý 1 năm trước BTS bị lỗ ròng lên đến 46 tỷ đồng và quý gần nhất bị lỗ cả 177 tỷ đồng, sang đến quý 1 năm nay đã bất ngờ có lãi 147 triệu đồng. Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân không lỗ chủ yếu đến từ việc doanh thu clinker và xi măng tăng 27.3 tỷ đồng nhờ giá bán bình quân và sản lượng tiêu thụ tăng; chiết khấu thương mại giảm cũng góp phần làm lợi nhuận tăng 23.5 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh 5 quý gần nhất của BTS (triệu đồng) Nguồn: VietstockFinance

Tương tự, TCR cũng nhờ sản lượng tiêu thụ và giá bán cùng tăng mà doanh thu tăng 69 tỷ đồng, ừng với tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, các chi phí hầu như không phát sinh thêm và riêng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm gần 4 tỷ đồng. Cả hai nhân tố này đã giúp TCR có lãi 726 triệu đồng, khả quan hơn nhiều khi so với con số lỗ 44 tỷ đồng của quý 1/2013.

Hay một đơn vị cung ứng sản phẩm vật liệu xây dựng tương tự như TCR, BTS là HOM cũng báo lãi 747 triệu đồng dù cùng kỳ năm trước lỗ 11 tỷ đồng nhờ doanh thu thuần tăng 18% khi đạt 415 tỷ đồng.

Bên cạnh các doanh nghiệp trên, TMT, NST, ICG, DRL và NAG cũng cần chú ý khi doanh thu tăng trưởng hơn 100% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, ICG doanh thu thuần quý 1/2014 đạt 38 tỷ đồng, tăng mạnh so với con số 412 triệu đồng ở quý 1 năm trước. Do kỳ tài chính này, ICG đã có thể ghi nhận doanh thu từ việc bàn giao căn hộ tại Dự án B4 Kim Liên, toàn bộ doanh thu trong kỳ đến từ dự án này.

Những doanh nghiệp bất ngờ có lãi quý 1/2014 trong khi cùng kỳ năm trước lỗ nặng đáng chú ý Nguồn: VietstockFinance

Ngoài ra, những doanh nghiệp có lãi ròng tăng mạnh, thậm chí gấp chục lần so với quý 1 năm trước là điểm sáng không thể không nhắc đến. Tiêu biểu cho nhóm này là SNG, FIT, DXG, DLG, HRC, VC2 và CVT. Ngoại trừ FIT, HRC, CVT doanh thu không tăng trưởng bao nhiêu thì các doanh nghiệp còn lại doanh thu đều tăng mạnh mẽ, nổi bật là SNG, DXG doanh thu thuần tăng trưởng hơn 300%. Với DXG doanh thu tăng mạnh là bởi đã chuyển nhượng toàn bộ dự án Marina, còn SNG là bởi sản lượng tăng 106%.

Với FIT dù doanh thu chỉ tăng 6% nhưng chi phí tài chính giảm mạnh xuống 3.5 tỷ đồng (cùng kỳ năm trước 61.5 tỷ đồng) là nhân tố giúp lợi nhuận đột biến. Theo như giải trình, trong kỳ doanh nghiệp đã hiện thực hóa một số khoản đầu tư, đồng thời chuyển nhượng sàn văn phòng MIPEC cho Tổng CTCP Bảo hiểm Quân đội (MIC) mang lại khoản lợi nhuận lớn.

Còn HRC - một doanh nghiệp sản xuất cao su thiên nhiên, vốn bị ảnh hưởng bởi giá cao su giảm cho nên doanh thu thuần trong quý 1/2014 tiếp tục giảm 46% xuống 46 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ thu nhập khác từ cây cao su thanh lý 25.5 tỷ mà lãi ròng của HRC đạt 19.7 tỷ đồng, tăng trưởng 1,500% so với cùng kỳ năm trước.

Những doanh nghiệp có lợi nhuận quý 1 tăng trưởng mạnh Nguồn: VietstockFinance

Vẫn còn những khoảng tối

Dẫu nền kinh tế đã khởi sắc hơn, số doanh nghiệp báo lãi chiếm ưu thế nhưng vẫn còn những doanh nghiệp ngày càng đem lại sự thất vọng cho nhà đầu tư.

VCV là nỗi ám ảnh lớn khi đã ba năm liên tiếp lỗ nặng, theo đó công ty sẽ bị hủy niêm yết bắt buộc từ 20/05. Trong quý 1 vừa qua, công ty đã hoàn thành việc bán tàu Vinaconex Lines để thực hiện thanh toán nợ gốc vay dẫn đến khoản lỗ lớn 94 tỷ đồng. Sau khi bán tàu, doanh nghiệp đang tạm ngừng hoạt động sản xuất kinh doanh, tập trung xử lý các vấn đề tồn đọng như công nợ phải thu, phải trả, khoanh nợ gốc và lãi vay, giải quyết chế độ cho người lao động…

Cùng họ vận tải thủy, VST và VOS khá khẩm hơn chút khi doanh thu có tăng trưởng và mức lỗ ròng giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trong hai doanh nghiệp này, VST có vẻ khả quan hơn khi doanh thu tăng trưởng 35% so với quý 1/2013, còn VOS doanh thu ổn định nhưng giá vốn giảm (nhờ việc cho thuê định hạn một số tàu cỡ Supramax) là nhân tố góp phần giảm lỗ.

HLA cũng cần nhắc đến với việc nối dài chuỗi lỗ ròng thành 3 quý liên tiếp khi quý 2 niên độ tài chính 2014 ghi nhận mức lỗ 152 tỷ đồng. Với kết quả này, Sở GDCK TPHCM (HOSE) đã có công văn cảnh báo nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu của Hữu Liên Á Châu. Kinh doanh dưới giá vốn là nguyên nhân khiến HLA đã lỗ càng thêm lỗ, trong quý doanh thu chỉ ghi nhận 482 tỷ đồng nhưng giá vốn lại lên đến gần 600 tỷ đồng.

Những doanh nghiệp lỗ nặng trong quý 1/2014 Nguồn: VietstockFinance

Không bi đát bằng các doanh nghiệp kể trên nhưng TNC, SAV, SBX và TSC… vẫn cần lưu tâm khi lợi nhuận giảm đến trên 90% so với cùng kỳ năm trước. Đa phần doanh thu giảm là nguyên nhân khiến lợi nhuận của các doanh nghiệp này bị hao hụt.

Thậm chí, có trường hợp hàng bán bị trả lại khiến cho doanh thu bị âm 6.4 tỷ đồng như trường hợp của DTA. Dẫu vậy, DTA vẫn có lãi 1 triệu đồng nhờ giá vốn âm gần 8 tỷ đồng (do phải điều chỉnh giá vốn do hàng bán trả lại).

Những doanh nghiệp lợi nhuận giảm mạnh trong quý 1/2014 Nguồn: VietstockFinance

Như vậy, thông qua số liệu thống kê chúng ta có thể nhận thấy rằng nền kinh tế với chủ lực là các doanh nghiệp đã thực sự có sự phục hồi. Qua đó, hoàn toàn có thể kỳ vọng một sự bứt phá từ những doanh nghiệp đã cầm cự tốt trong cơn khủng hoảng.

Mỹ Hà