Hấp dẫn từ kế hoạch 2014, nên mua cổ phiếu nào?

PVS: Mua mạnh cho cả ngắn và dài hạn

CTCP CK Ngân Hàng ĐT & PT Việt Nam (BSI) cho rằng PVS là một cổ phiếu đáng quan tâm cho cả việc trading ngắn hạn hay đầu tư dài hạn nên khuyến nghị mua mạnh PVS.

Năm 2014, BSI dự báo doanh thu Tổng CTCP DV Kỹ thuật dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) có khả năng đạt 26,900 tỷ đồng, tăng 6.2% so với năm 2013 và lợi nhuận sau thuế ước đạt 1,600 tỷ đồng nhờ sự tăng trưởng mạnh của hoạt động FSO/FPSO khi bắt đầu thực hiện hợp đồng cho thuê FPSO Lam Sơn. Ngoài ra, kết quả trên chưa tính đến khả năng hoàn nhập dự phòng từ dự án Ethanol Dung Quất (492 tỷ) trong năm 2014, mang lại thu nhập bất thường, cải thiện mạnh mẽ lợi nhuận 2014 cho doanh nghiệp.

Theo đó, PVS là cổ phiếu rất đáng quan tâm của ngành dầu khí, có quy mô lớn thứ 2 trong ngành, cùng với các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh ROA, ROE thuộc nhóm tốt nhất của ngành. Tuy nhiên theo BSI, về giá cổ phiếu PVS hiện vẫn nằm trong nhóm có P/E và P/B thấp nhất của ngành dầu khí. Trên cơ sở đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong năm 2014, BSI đưa ra mức giá mục tiêu của PVS là 44,100 đồng/cp.

>> Xem báo cáo chi tiết

Theo CTCK Bảo Việt (BVS), CTCP Tập đoàn Vinacontrol (HNX: VNC) hiện là doanh nghiệp có thị phần lớn nhất trong ngành giám định hàng hóa tại Việt Nam, chiếm thị phần khoảng 40%. Mặc dù trong những năm qua, nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn suy thoái, nhưng hoạt động giám định hàng hóa của VNC vẫn tương đối ổn định. Tốc độ tăng doanh thu năm 2012 đạt 9% và tốc độ tăng doanh thu năm 2013 đạt 15%. Lợi nhuận ròng của VNC năm 2013 giảm 32% chủ yếu là do công ty đã chủ động thực hiện trích lập dự phòng các khoản phải thu và số tiền truy thu thuế năm 2011 và 2012.

Do đặc thù là một đơn vị làm dịch vụ tư vấn với tài sản lớn nhất là đội ngũ nhân lực nên tình hình tài chính của VNC khá an toàn. Công ty hiện không có các khoản vay nợ ngắn hạn và dài hạn. Với hoạt động kinh doanh ổn định và nhu cầu đầu tư tài sản cố định thấp, VNC cũng là công ty có tỷ lệ chi trả cổ tức cao và ổn định. Tỷ lệ trả cổ tức của công ty năm 2013 là 12% và tỷ lệ trả cổ tức năm 2014 dự kiến là 14%.

Trong năm 2014, BVS cho rằng doanh thu của VNC dự kiến đạt khoảng 320 tỷ đồng (tăng 7%) và lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt khoảng 21.8 tỷ đồng (tăng 36%). EPS 2014 dự kiến đạt khoảng 2,080 đồng/cổ phần. Qua đó, BVS khuyến nghị mua đối với VNC với giá mục tiêu 20,800 đồng/cp, tương ứng kỳ vọng lợi nhuận 38% so với giá hiện tại.

>> Xem báo cáo chi tiết

DQC: Lợi nhuận biên cải thiện

CTCK MayBank Kim Eng (MBKE) nâng mức giá mục tiêu cổ phiếu DQC của CTCP Bóng đèn Điện Quang lên 46,800 đồng/cp và khuyến nghị mua do kỳ vọng biên lợi nhuận cải thiện.

Cụ thể, theo MBKE, từ 2008-2012, do khủng hoảng nên nhu cầu chung của thế giới sụt giảm dẫn đến doanh thu từ xuất khẩu của DQC bị sụt giảm, kéo theo biên lãi gộp trung bình chỉ khoảng 19%. Trong năm 2013, biên lợi nhuận gộp (LNG) tăng đáng kể lên mức 32%. Sự phát triển nhảy vọt này có sự đóng góp từ các đơn hàng xuất khẩu và sản phẩm mới có biên LNG cao hơn so với loại đèn khác.

MBKE dự báo doanh thu từ lĩnh vực xuất khẩu năm 2014 của DQC có thể tăng trưởng ổn định 10% nhờ hợp đồng cung cấp bán thành phẩm cho dự án Vietven và mở rộng thêm thị phần tại các nước Châu Mỹ La Tinh, Trung Á, Nam Á. Nhờ tung ra các sản phẩm đáp ứng như cầu tiết kiệm điện hiện nay của người tiều dùng, doanh thu bán hàng nội địa được dự báo tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng 17%. Theo đó, tổng doanh thu ước đạt 949 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2013.

MBKE giả định biên LNG tiếp tục được giữ ở mức cao như 2013 và chi phí lãi vay giảm do tiền bị chiếm dụng bởi Cuba được thu hồi tốt giúp cải thiện vốn lưu động và giảm khoản vay ngắn hạn, lợi nhuận sau thuế 2014 ước đạt 119 tỷ đồng, tăng 23% so với 2013 với biên lãi ròng đạt 13%, cao hơn mức trung bình 7% trong 5 năm qua.

>> Xem báo cáo chi tiết

HAG: Ẩn số lợi nhuận từ bắp

Bên cạnh khuyến nghị mua DQC, MBKE cũng khuyến nghị đầu tư dài hạn với cổ phiếu HAG của CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG).

Theo MBKE, năm 2014, HAG có thêm sản phẩm nông nghiệp là bắp. Đây sẽ là ẩn số lợi nhuận của năm 2014. Cụ thể, HAG đã trồng được 4,000 ha bắp và phần diện tích này sẽ cho thu hoạch trong quý 1/2014 (hoặc đầu quý 2). Trong vụ bắp thứ 2 trong năm 2014, HAG sẽ tăng diện tích lên 10,000 ha và kỳ vọng năng suất bắp có thể đạt 12-14 tấn/ha. Giả sử lợi nhuận bình quân đạt khoảng 30 triệu đồng/ha thì lợi nhuận từ trồng bắp trong năm 2014 của HAG sẽ đạt khoảng 420 tỷ đồng, bằng 46% lợi nhuận cả năm 2013 của công ty.

Bên cạnh đó, lãi từ cao su và mía đường sẽ tăng gấp đôi. Diện tích trồng mía của HAG tăng thêm khoảng 80% lên 10,000 ha và diện tích cạo mủ cao su năm 2014 cũng sẽ tăng thêm khoảng 86% lên gần 10,000 ha. Vì vậy lợi nhuận từ 2 ngành này sẽ tăng mạnh trong năm 2014.

MBKE đánh giá mía đường vào cao su sẽ giúp ổn định doanh thu và lợi nhuận của HAG trong dài hạn. Hơn nữa, khi toàn bộ diện tích cao su đi vào khai thác trong 3-5 năm tới thì kết quả kinh doanh của HAG sẽ có sự đột biến. Hiện tại chỉ mới chỉ 20% tài sản của HAG tạo ra doanh thu và lợi nhuận. Vì vậy, MBKE cho rằng HAG sẽ phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn để mua vào.

>> Xem báo cáo chi tiết

Duy Hoàng tổng hợp

-----------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.