Quên đi… sốc margin?

Nhu cầu margin còn tăng cao

Kể từ sau Tết, giá trị giao dịch trung bình duy trì trên 2,500 tỷ đồng mỗi phiên cho thấy dòng tiền vẫn trên thị trường rất mạnh. Trong xu hướng tích cực của thị trường chứng khoán (TTCK), nhiều công ty chứng khoán (CTCK) nhìn nhận rằng nhu cầu sử dụng margin của nhà đầu tư (NĐT) trong thời gian qua đã tăng lên đáng kể.

Nếu chỉ tính riêng tại CTCK Sài Gòn (SSI), quy mô sử dụng margin tại đây đã tăng khoảng 50-80% trong vòng 6 tháng qua với tỷ lệ cho vay trên tài sản trung bình khoảng 40%, mức lãi suất bình quân là 14%, đại diện của SSI chia sẻ.

Bên cạnh đó, SSI cho biết, dư nợ sản phẩm margin của công ty tăng gần 100% nhưng khả năng nguồn vốn đáp ứng nhu cầu sử dụng sản phẩm margin cho khách hàng còn rất nhiều. Dư nợ thực tế chỉ chiếm khoảng 50% tổng nguồn vốn có thể cung cấp.

Tại CTCK có quy mô nhỏ hơn như CTCK SJC (SJCS), tỷ lệ sử dụng margin cũng đã tăng lên cao hơn với số dư ở khoảng 20 tỷ đồng.

Trước đà tăng của margin, ông Hoàng Thạch Lân – Giám đốc môi giới CTCK MHB (MHBS) đưa ra những cảnh báo, rằng với xu hướng sử dụng margin trên thị trường ở mức cao như hiện nay cũng đồng nghĩa với những rủi ro giải chấp nhất định nếu thị trường sụt giảm mạnh.

Về phía SSI, công ty cho rằng thị trường sẽ không bị sốc bởi margin do nhận thấy sự thận trọng hơn trong các động thái của nhà đầu tư gần đây. Cụ thể, đại diện SSI cho biết: “Dư nợ sản phẩm margin của các CTCK đều tăng mạnh và khách hàng tận dụng tối đa hạn mức để giao dịch, tuy nhiên họ cũng nhanh chóng chốt lời khi thị trường tăng điểm để hạn chế rủi ro. Do đó, sự thận trọng này sẽ không gây sốc cho thị trường.”

Cùng quan điểm này, trưởng bộ phận giao dịch của một công ty chứng khoán lớn khác cũng cho rằng áp lực giải chấp là có nhưng chưa đến mức gây khó khăn cho thị trường, NĐT vẫn hết sức thận trọng và sẵn sàng chốt lời để bảo lưu thành quả khi có lãi.

Ngoài ra, SSI còn nhận định nhu cầu margin sẽ tiếp tục gia tăng trong thời gian tới nếu thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì như hiện nay hoặc mạnh hơn.

Lãi suất margin đang hấp dẫn

Nắm bắt xu hướng, nhiều CTCK đã tung ra những gói lãi suất vay margin vô cùng hấp dẫn để thu hút nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường hưng phấn.

Tại SHS, công ty cho ra mắt sản phẩm Margin 3+ với gói giải ngân ban đầu 500 tỷ đồng. Đây là sản phẩm hợp tác 3 bên giữa SHS – SHB – Khách hàng, SHB cho khách hàng của SHS vay tiền dựa trên tài sản cầm cố là các chứng khoán có trên tài khoản chứng khoán của khách hàng. Với sản phẩm Margin 3+, tỷ lệ cho vay tối đa SHB/Khách hàng là 60/40, thời gian cho vay tối đa là 90 ngày, mức lãi suất thấp nhất còn 12%/năm. Đồng thời, nhà đầu tư còn có thể được giảm thêm đến 1% lãi suất đối với các món vay trả trong tháng và đáp ứng yêu cầu về giá trị giao dịch.

Còn tại SSI, lãi suất cho vay margin bình quân là 14%/năm.

Từ ngày 04/12/2013, VCBS đã điều chỉnh lãi suất cho vay đối với sản phẩm Giao dịch Mua ký quỹ và ứng trước tiền bán chứng khoán xuống 0.040%/ngày (tương đương 14.4%/năm, so với mức trước đây là 0.041%/ngày, hay 14.76%/năm).

Cũng vào những ngày đầu tháng 12/2013, VNDirect (VND) áp dụng lãi suất cho vay giao dịch ký quỹ/phí dịch vụ giao dịch cầm cố với ngân hàng và lãi suất ứng trước tiền bán áp dụng tại mức 0.041%/ngày.

Riêng CTCK SJC (SJCS), lãi suất margin lên đến 15.12%/năm.

Sanh Tín