Những đặc điểm của cổ phiếu tăng giá và “hàng nóng”

Giải mã hiện tượng “hàng nóng” đang trở lại các sàn chứng khoán Việt Nam (Kỳ 2)

Những đặc điểm của cổ phiếu tăng giá và “hàng nóng”

Để có thể tìm thấy tín hiệu báo tin sự xuất hiện của cổ phiếu tăng giá mạnh, trước hết nhà đầu tư cần nhận biết những đặc điểm chung của các cổ phiếu này.

Kỳ 1: “Hàng nóng” trên TTCK: Nên mừng hay lo?

http://vietstock.vn/2013/11/hang-nong-tren-ttck-nen-mung-hay-lo-830-323245.htm

Đi cùng với sự phục hồi khá bền vững của TTCK Việt Nam trong năm 2013 này, nhà đầu tư đã có cơ hội để tham gia vào quá trình tăng giá mạnh mẽ của nhiều cổ phiếu. Hiện tượng cổ phiếu tăng giá mạnh mẽ và lâu dài, mức tăng lên đến vài trăm phần trăm đã không còn hiếm thấy.

Nếu như niềm tin về thị trường tiếp tục được củng cố và thị trường chứng khoán (TTCK) chung không có giảm sâu đột biến thì cơ hội để tìm được cổ phiếu tăng giá như thế vẫn còn tồn tại. Qua bài viết này và các bài sau, người viết xin được chia sẻ một số quan sát chung của cá nhân về những cổ phiếu này.

Để có thể tìm thấy tín hiệu báo tin sự xuất hiện của cổ phiếu tăng giá mạnh, trước hết nhà đầu tư cần nhận biết những đặc điểm chung của các cổ phiếu này. Quan sát biến động giá cổ phiếu trên TTCK hiện nay, chúng ta có thể xếp các cổ phiếu tăng giá mạnh vào hai nhóm lớn.

Quy mô doanh nghiệp

Khác với nhóm doanh nghiệp hiệu quả ở trên, cổ phiếu đầu cơ và hàng nóng thường thuộc các doanh nghiệp có quy mô từ vừa đến nhỏ, ít có doanh nghiệp quy mô lớn.

Do đặc tính tăng nóng của cổ phiếu nên nếu doanh nghiệp có quy mô lớn, số cổ phiếu lưu hành quá nhiều thì quá trình tăng nóng kéo dài sẽ khó được đảm bảo vì tâm lý đua mua bị hạn chế do nguồn cung lớn sẵn sàng.

Hiệu quả kinh doanh

Đây là nhóm doanh nghiệp thường thuộc các ngành kinh doanh đang gặp nhiều khó khăn như xây dựng, bất động sản, xuất nhập khẩu nông sản, …có kết quả kinh doanh yếu kém trước đó, thậm chí có doanh nghiệp rơi vào diện cảnh báo do thua lỗ liên tiếp 2 năm. Vì thế nên tình hình tài chính của các doanh nghiệp này trước đó thường rất bết bát, công nợ cao, tồn kho lớn, các khoản phải thu/phải trả cao, dòng tiền kém và đa số không trả nổi cổ tức cho nhà đầu tư.

Tuy nhiên các cổ phiếu này tại thời điểm tăng giá thường có sự biến chuyển mạnh mẽ về kết quả kinh doanh, từ lỗ sang lãi, đồng thời có những nỗ lực đáng ghi nhận trong tái cấu trúc lại tài sản và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Những cổ phiếu tăng nóng vừa qua như SCL, KMR, VNH, ICF, MCG… đều có những đặc điểm này.

Quá trình tăng giá

Các cổ phiếu này thường có mức giá rất thấp và có quá trình tăng giá sốc mạnh, có thể tăng trần (và cả giảm sàn) liên tiếp nhiều phiên khi có sự thay đổi mạnh về yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Đồng thời, trong quá trình biến động giá của cổ phiếu thường hay xảy ra tình trạng mất cân bằng cung cầu liên tiếp.

Khác với nhóm cổ phiếu trên, quá trình tăng giá của các cổ phiếu “hàng nóng” thường mang tính mùa vụ cao, thời gian tăng giá không kéo dài nhưng tỷ lệ tăng giá rất cao, có thể lên đến vài trăm phần trăm. KMR tăng giá từ 2,400 đồng/cp lên 10,500 đồng/cp (tăng 337%) là một ví dụ tiêu biểu.