Khối ngoại bán mạnh liên tục, chuyện gì sẽ xảy ra?

27/03/2014 08:02

Khối ngoại đã bán ròng gần như liên tục 2 tuần liên tiếp và đang làm dấy lên lo ngại thị trường sẽ bị sụt giảm sâu.

Tầm quan trọng của giao dịch khối ngoại

Dòng tiền khối ngoại luôn có tác động mạnh mẽ đến biến động của TTCK Việt Nam. Đây là điều hoàn toàn không bất ngờ vì khối ngoại thường tập trung giao dịch ở những mã cổ phiếu dẫn dắt thị trường.

Hiện tại, khối ngoại đã bán ròng gần như liên tục 2 tuần liên tiếp và đang làm dấy lên lo ngại thị trường sẽ bị sụt giảm sâu.

Chúng ta hãy điểm qua những trường hợp tương tư trong quá khứ để có cái nhìn chính xác và cụ thể hơn về hiện tượng này.

Có phải khi nào khối ngoại bán thì thị trường cũng giảm mạnh?

Chúng tôi chọn ra được 5 trường hợp điển hình trong quá khứ có tình trạng bán ròng của khối ngoại giống như hiện nay, để nhà đầu tư có được cái nhìn chuẩn xác nhất về triển vọng thị trường.

Khối ngoại bán mạnh liên tục, chuyện gì sẽ xảy ra?

Lưu ý: NVI là viết tắt của VS-NVI VN. VS-Arms là viết tắt của EMA 20 ngày của VS-Arms VN. Chúng tôi sử dụng VS 100 làm đại diện để tính độ tăng giảm của thị trường.

Như thể hiện trong bản ở trên, hai giai đoạn có mức sụt giảm mạnh nhất vào năm 2007 và 2008 đều cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra (VS-NVI VN1.2)

Mặt khác, trong 5 trường hợp khối ngoại bán ròng liên tục khoảng 3 tuần trong quá khứ thì chỉ có giai đoạn tháng 09/2009 là thị trường có thể tăng trưởng tiếp (dù không mạnh), các giai đoạn còn lại thị trường đều rơi vào trạng thái sụt giảm.

Những đặc điểm của trường hợp ngoại lệ tháng 09/2009 và bài học rút ra. Dựa trên kết quả thống kê thì trường hợp tháng 09/2009 có cả hai điều kiện là dòng tiền thông minh bơm vào (VS-NVI VN>EMA20) và bên mua chiếm ưu thế lớn trên thị trường (EMA 20 của VS-Arms VN<0.8)

Tình trạng thị trường hiện nay cũng tương tự như năm 2009. Mặc dù khối ngoại liên tục bán mạnh nhưng các chỉ số thống kê vẫn khá tốt. Vì vậy, hy vọng về khả năng duy trì đà tăng vẫn còn dù không quá lớn.

Khối ngoại bán mạnh liên tục, chuyện gì sẽ xảy ra?

Như vậy, qua phân tích trong từng thời kỳ như trên, có thể thấy hoạt động bán ra của khối ngoại có tác động mạnh mẽ đến biến động của TTCK Việt Nam. Tuy nhiên, nếu các chỉ số Market Strength vẫn duy trì tốt thì khả năng hồi phục vẫn còn. Ngược lại, nếu các chỉ số này biến động tiêu cực thì nguy cơ sụt giảm sâu là rất cao.

Nguyễn Quang Minh