Góc nhìn 25/04: Giằng co và thanh khoản thấp

Duy trì thận trọng

CTCP Chứng khoán FPT (FPTS): Thị trường phiên 24/04 giao dịch khá trầm lắng cùng với tâm lý thận trọng của đại bộ phận nhà đầu tư. Trong phiên, VN-Index và HNX-Index gần như không có biến động mạnh, chốt phiên cả hai chỉ số chính đều lấy lại được sắc xanh, tuy nhiên thanh khoản của thị trường ở mức khá thấp.

Trong những phiên giao dịch tuần qua, thanh khoản có dấu hiệu sụt giảm liên tục, khối lượng giao dịch phiên 24/04 có thể coi là mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11/2013, để kỳ vọng về sự hồi phục trong ngắn hạn những phiên sau đó thanh khoản cần phải tích cực hơn. Với diễn biến thực tế thì nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục giao động trong biên độ hẹp 560 – 580 điểm với thanh khoản thấp.

Về kỹ thuật, nếu các chỉ số không biến động quá mạnh và diễn biến theo chiều hướng tích lũy trong thời gian tới thì những đánh giá của FPTS về xu hướng trung hạn vẫn là tích cực. Nhà đầu tư vẫn nên duy trì sự thận trọng, chờ đợi những tín hiệu chắc chắn hơn từ thị trường và khối ngoại; việc giải ngân vẫn cần hạn chế, tránh trường hợp mua đuổi giá cao trong các phiên hồi phục kỹ thuật.

Không nên mua

CTCK SAIGONBANK BERJAYA (SBBS): VN-Index tăng hơn 1 điểm lên trên 570 điểm trong phiên 24/04 nhưng không tạo ra được một cây nến cao hơn trên đồ thị; tín hiệu này chứng tỏ lực cầu không đủ mạnh để đẩy thị trường đi lên.

Khối lượng khớp lệnh trên HOSE tiếp tục sụt giảm mạnh 23% xuống 48.6 triệu đơn vị - mức thấp nhất kể từ đầu năm cho thấy dòng tiền không vào thị trường. Trong khi đó, MACD vẫn cho tín hiệu bi quan khi nó tiếp tục đi xuống mức -4.78. Nhưng Stochastic Oscillator vẫn ủng hộ cho xu hướng phục hồi ngắn hạn.

Theo các tín hiệu hiện tại, VN-Index có thể sẽ đi ngang trong biên độ hẹp trong những phiên tới nếu thanh khoản không có sự cải thiện. Nếu VN-Index vượt qua mốc 574 điểm, chỉ số này có thể sẽ hướng lên khu vực 582-585 điểm. Các nhà đầu tư ngắn hạn không nên mua cổ phiếu ở thời điểm này.

Sẽ tăng điểm

CTCK Maritime Bank (MSBS): Sau tuần giao dịch bán trong hoảng loạn tuần trước thì tuần này thị trường đã chững lại tạm thời tạo đáy lệch quanh ngưỡng hỗ trợ 556 - 570. Qua phân tích diễn biến hồi phục của thị trường kèm thanh khoản bất ngờ sụt giảm mạnh MSBS cho rằng dòng tiền lớn đã được rút ra và tạm thời ngừng giải ngân.

Phiên giao dịch 24/04 mặc dù chỉ số VN-Index hồi phục nhẹ nhờ vào việc tăng giá của một số cổ phiếu bluechips cơ bản nhưng thanh khoản vẫn là điều đáng ngại cho xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn.

Phiên giao dịch ngày 25/02, MSBS nghiêng về kịch bản thị trường sẽ tăng điểm do hiệu ứng tăng giá của nhiều cổ phiếu bluechips. Nhà đầu tư tránh mua vào cổ phiếu và chỉ mua gom những cổ phiếu có triển vọng tốt nhất với tầm nhìn 3- 6 tháng.

Rủi ro “bull trap”

CTCK Bảo Việt: Trong bối cảnh thiếu vắng các thông tin vĩ mô nổi bật và mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 chỉ có tính chất hỗ trợ riêng lẻ cho diễn biến từng cổ phiếu trong một vài phiên, dòng tiền vào thị trường đã không thể duy trì đà hưng phấn như trước.

Việc VN-Index bật tăng nhẹ trở lại trong hai phiên gần đây nhưng không lôi kéo thêm được dòng tiền vào khiến nhiều nhà đầu tư e ngại rủi ro “bull trap”. Ngược lại, nếu VN-Index đi theo kịch bản tích lũy, chuỗi phiên dao động hẹp đi kèm thanh khoản thấp có thể sẽ diễn ra trong nhiều phiên nữa.

Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục kiên trì với chiến lược nắm giữ một tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình. Việc quay vòng một phần tỷ trọng nhằm nâng cao hiệu quả cho danh mục tổng thể có thể được xem xét nhưng cần tuân thủ chặt chẽ nguyên tắc bán ra khi chỉ số chạm các ngưỡng kháng cự. Ưu tiên hàng đầu vẫn là duy trì một tỷ trọng cổ phiếu tối ưu nhằm kiểm soát rủi ro cho danh mục tổng thể.

Mỹ Hà tổng hợp