Đón kết quả quý 1, đầu tư vào cổ phiếu nào?

CII: Vẫn hấp dẫn để mua vào

CTCP ĐT Hạ Tầng Kỹ Thuật Tp.Hồ Chí Minh (HOSE: CII) đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý 1/2014 với doanh thu thuần đạt 204 tỷ đồng (hoàn thành 27% kế hoạch năm) và lãi ròng đạt 98 tỷ đồng (hoàn thành 42% kế hoạch năm).

Ngoài kết quả doanh thu thu phí đạt đến 131 tỷ đồng (tăng 187% so cùng kỳ), mảng xây dựng cũng tăng trưởng mạnh, với doanh thu đạt 57.3 tỷ đồng, gấp 7 lần cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, điểm đáng lưu ý nhất trong báo cáo lãi - lỗ quý 1 là hai khoản hoàn nhập dự phòng gồm hoàn nhập khoảng 27.8 tỷ đồng đối với khoản đầu tư vào cổ phiếu NBB và hoàn nhập dự phòng ở công ty liên kết Vinaphil hơn 54 tỷ đồng.

CTCK Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCBS) dự phóng năm 2014, CII có thể đạt 1,345 tỷ đồng doanh thu (tăng 90% so với năm 2013) từ các mảng kinh doanh cốt lõi, và hơn 300 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Theo đó, EPS 2014 sẽ đạt 2,400 đồng/cp. Do CII không có công ty cùng quy mô và tính chất hoạt động để so sánh, nên VCBS so sánh CII với nhóm cổ phiếu trong VN30 thì thấy mức P/E này vẫn còn thấp hơn mức P/E bình quân (14.6 lần) và nhận định rằng CII vẫn hấp dẫn để mua với mục tiêu nắm giữ trong một năm.

>> Xem báo cáo chi tiết

Nắm giữ IMP với giá mục tiêu 64,300 đồng

CTCK Maybank Kim Eng (MBKE) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu của CTCP Dược phẩm Imexpharm (HOSE: IMP) với giá mục tiêu 64,300 đồng dựa trên cơ sở phát triển của kênh OTC.

Theo MBKE, kênh OTC đã được phát triển khá tốt trong 2013 và IMP cũng dự kiến tiếp tục mở rộng kênh này trong 2014 với mục tiêu tỷ lệ doanh thu kênh OTC đạt 75-80%, so với mức 60% trong 2013. MBKE đánh giá hoạt động của IMP trong 2014 sẽ lạc quan hơn 2013.

Tuy nhiên, so với kế hoạch của công ty năm 2014 (doanh thu đạt 1,000 tỷ đồng và lãi ròng 120 tỷ đồng), dự báo của MBKE có phần thận trọng hơn một chút với 945 tỷ đồng doanh thu (tăng 13% so với năm 2013) và lợi nhuận trước thuế 2014 theo dự báo của MBKE sẽ tăng 10% so với 2013, đạt 117 tỷ đồng. EPS dự phóng cho 2014 ở mức 5,356 đồng/cp, tương đương với mức PE gần 11x. MBKE duy trì khuyến nghị nắm giữ IMP với mức giá mục tiêu 64.300 đồng.

IMP cũng vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2014 với doanh thu thuần đạt 174.7 tỷ đồng, giảm 6% và lợi nhuận sau thuế đạt 21.7 tỷ đồng, tăng 4.7% so với cùng kỳ năm ngoái.

>> Xem báo cáo chi tiết

Tiếp tục nắm giữ DRC với giá mục tiêu 50,400 đồng

CTCK Bảo Việt (BVSC) giữ khuyến nghị trung lập đối vối cổ phiếu DRC của CTCP Cao su Đà Nẵng. Nhưng với mức giá mục tiêu là 50,400 đồng/cp; BVSC cho rằng các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ và tích luỹ thêm cổ phiếu DRC ở vùng giá thấp hơn giá mục tiêu 15%.

Theo BVSC, dòng sản phẩm Radial mới bắt đầu thể hiện vai trò là động lực tăng trưởng chính và dự báo doanh thu 2014 của DRC sẽ tăng mạnh. Cụ thể, tổng doanh thu ước đạt 3,420 tỷ đồng, tăng 22%, trong đó doanh thu từ các sản phẩm truyền thống tiếp tục được duy trì ổn định, đạt 2,650 tỷ đồng. Sản lượng tiêu thụ Radial dự báo sẽ được cải thiện đáng kể, đạt 135,000 lốp so với 15,000 lốp của năm trước, đóng góp 770 tỷ đồng vào tổng doanh thu.

Bên cạnh đó, do giá cao su tự nhiên đầu vào giảm mạnh hơn so với dự kiến nên các doanh nghiệp săm lốp sẽ tiếp tục hưởng lợi. Theo BVS, thông thường, quý 1 trong năm sẽ là thời điểm giá cao su đạt mức cao nhất, phản ánh nguồn cung hạn chế và giảm dần đến cuối năm khi vào mùa cao điểm khai thác. Tuy vậy, trong 2 tháng đầu năm, giá cao su tự nhiên đã tiếp tục giảm đến 15%.

Dựa vào những cơ sở đã nêu trên, BVSC dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2014 của DRC ổn định ở mức tương đương năm ngoái, ước đạt 371 tỷ đồng, tương ứng với EPS 4.475 đồng/cổ phiếu. Trên cơ sở đó, BVSC đánh giá DRC là cổ phiếu cơ bản có tiềm năng tăng trưởng tốt nhờ vào khả năng đẩy mạnh doanh thu từ các thị trường xuất khẩu lớn, trong đó có Mỹ và Châu Âu.

>> Xem báo cáo chi tiết

CCL: Đầu tư ngắn hạn với giá mục tiêu 7,500 đồng

CTCK Ngân hàng Đông Á (DAS) đưa ra khuyến nghị đầu tư ngắn hạn với cổ phiếu CCL của CTCP Đầu Tư & Phát Triển Đô Thị Dầu Khí Cửu Long với giá mục tiêu là 7,500 đồng.

Theo DAS, Kêt quả hoạt động kinh doanh của CCL năm 2013 về cơ bản chưa có dấu hiệu được cải thiện khi các chỉ số hiệu quả và khả năng sinh lời đều sụt giảm so với năm 2012. Tuy nhiên, công ty vẫn duy được một mức lợi nhuận khiêm tốn trong bối cảnh ngành nghề kinh doanh khó khăn như năm vừa qua là một điểm tích cực. Do đó, trước mắt CCL chỉ phù hợp với các nhà đầu tư ngắn hạn và chấp nhận rủi ro cao.

Về triển vọng trong năm 2014, khả năng chưa có đột biến nào từ phái nội tại doanh nghiệp. Các chính sách hỗ trợ và kích cầu thị trường bất động sản sẽ là nhân tố quyêt định khả năng hồi phục và mức độ hấp dẫn của doanh nghiệp trong tương lai. Do đó,khả năng hoàn thành kế hoạch sẽ phụ thuộc khá nhiều vào các chính sách vĩ mô về thị trường bất động sản.

Về phương diện kỹ thuật, CCL đang điều chỉnh chung theo xu thế thị trường sau một thời gian tích lũy quanh vùng giá 7,000 đồng. Khả năng giá cổ phiếu có thể lui về vùng 5,500 – 5,700 đồng mới có thể kích thích tham gia trở lại của dòng tiền đầu cơ.

>>Xem báo cáo chi tiết

Duy Hoàng tổng hợp

-----------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.