Đầu tháng 6, cổ phiếu nào vào "tầm ngắm"?

DQC: Nắm giữ nhờ biên lợi nhuận cao

CTCK MayBank Kim Eng (MBKE) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu DQC của CTCP Bóng đèn Điện Quang do kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các sản phẩm cao.

Theo MBKE, doanh thu quý 1/2014 của DQC tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 209 tỷ đồng, chủ yếu đến từ sự cải thiện về doanh thu từ thị trường nội địa và xuất khẩu so với cùng kỳ năm trước. Cụ thể, các sản phẩm đèn tiết kiệm điện mới bao gồm đèn LED, đèn compact, đèn Doublewings, đã bắt đầu tung ra thị trường trong 2013 để đáp ứng xu hướng sử dụng sản phẩm đèn tiết kiệm điện đang tăng mạnh, hiện đang được tiêu thụ tốt trên thị trường. Thêm vào đó, việc mở rộng thị phần sang các nước chưa có thương hiệu nội địa hoặc thương hiệu nội địa không mạnh như Châu Mỹ LaTinh, Trung Á, Nam Á đang triển khai tốt và đẩy mạnh tăng cường xuất khẩu.

Do biên lợi nhuận gộp của các sản phẩm mới này cao và của mảng xuất khẩu cao hơn so với mảng nội địa, đã góp phần cải thiện biên lợi nhuận gộp của DQC thêm 1 điểm phần trăm lên 31%. Ngoài ra, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khác đóng góp thêm 2 tỷ đồng, tăng đáng kể so với mức lỗ 165 triệu đồng trong quý 1/2013 và thuế thu nhập doanh nghiệp giảm còn 22% từ mức 25% của năm trước nên lợi nhuận sau thuế tăng mạnh hơn doanh thu, đạt 24.5 tỷ đồng tăng 34% so với cùng kỳ năm 2013.

>> Xem báo cáo chi tiết

HT1: Nắm giữ do đang có cơ hội phục hồi

CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSI) khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HT1 của CTCP Xi măng Hà Tiên 1 do đang có cơ hội phục hồi.

BSI cho rằng với công suất 6.8 triệu tấn xi măng/năm và sản lượng tiêu thụ 5.2 triệu tấn năm 2013, HT1 là công ty lớn nhất trong ngành xi măng, chiếm 8.05% thị phần xi măng cả nước.

Hai động lực tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của HT1 là tăng trưởng sản lượng và tăng giá xi măng. Với mức sản xuất hiện tại chỉ bằng 70% công suất thì khi cầu xi măng tăng, lượng tiêu thụ của HT1 sẽ tăng mạnh và mang lại doanh thu rất lớn cho công ty. Doanh thu của công ty tăng trưởng bình quân 20% trong 5 năm qua. Hoạt động kinh doanh cốt lõi khá tốt với biên lợi nhuận đạt khoảng 16% ra dòng lợi nhuận lớn và ổn định cho công ty.

Tuy nhiên, theo BSI, do vay nợ nhiều và một phần lớn vay nợ bằng ngoại tệ nên công ty đang phải gánh chịu chi phí lãi vay lớn và khoản lỗ chênh lệch tỷ giá hàng năm. Phần lớn lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính dùng để trả chi phí tài chính nên lợi nhuận ròng ở mức rất thấp. Năm 2013, lợi nhuận hoạt động đạt 1,014 tỷ trong khi chi phí lãi vay và lỗ tỷ giá là 1,057 tỷ, lợi nhuận ròng chỉ đạt 2.5 tỷ đồng.

BSI cho rằng, HT1 là doanh nghiệp lớn nhất ngành xi măng, và đang có cơ hội phục hồi khi triển vọng chung của ngành đang được cải thiện. BSI khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu HT1 với giá kỳ vọng trong 12 tháng tới là 11,763 đồng.

>> Xem báo cáo chi tiết

DRC: Mua với giá mục tiêu 51,900 đồng

Bên cạnh khuyến nghị nắm giữ HT1, BSI khuyến nghị mua vào cổ phiếu của CTCP Cao su Đà Nẵng (HOSE: DRC) với giá mục tiêu 51,900 đồng.

Theo BSI, xét về doanh thu, DRC đứng ngay sau CSM với doanh thu thuần năm 2013 đạt 2,804 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ có lợi thế về chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế của DRC đạt 375 tỷ đồng, cao hơn CSM (đạt 360 tỉ đồng).

Bên cạnh đó, DRC cũng có một số điểm nhấn đầu tư như động lực tăng trưởng từ nhà máy lốp radial mới và mở rộng thị trường xuất khẩu: Nhà máy lốp radial (với tổng công suất là 600,000 lốp, dự kiến xuất khẩu 30-35% sản lượng) được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính của công ty trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ trong nước ổn định. BSI ước đoán, doanh thu toàn công ty sẽ tăng trưởng bình quân hàng năm là 17% từ 2013-2016 và 8.6% từ 2016-2020.

Lợi thế về phân phối tạo cho công ty nguồn đầu ra ổn định với chi phí bán hàng thấp. Cụ thể, DRC có nhiều hợp đồng cung ứng dài hạn với các khách hàng tổ chức có nhu cầu thường xuyên như: Tổng Công ty Công Nghiệp Ô tô Việt Nam, Ô tô Trường Hải, Huyndai Vina Motor, các công ty thuộc tập đoàn than khoáng sản Việt Nam, Becamex, Xi măng Bỉm Sơn, các công trình thủy điện,... Thêm vào đó, DRC hiện có hợp đồng cung ứng 10,000 lốp radial/tháng với tập đoàn Stamford Tires International Ptc, Singapore.

KQKD quý 1/2014 khả quan với lợi nhuận sau thuế đạt đạt 85.75 tỉ đồng, tăng 9.7% so với cùng kỳ chủ yếu nhờ giá cao su nguyên liệu giảm mạnh. BSI kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế DRC năm 2014 đạt lần lượt là 3,438 tỷ đồng và 366 tỷ đồng (EPS là 4,.406 đồng), giảm nhẹ so với năm 2013( giảm 2.5%).

Qua đó, BSI khuyến nghị mua cổ phiếu DRC với giá kỳ vọng trong 12 tháng tới là 51,900 đồng.

>> Xem báo cáo chi tiết

Mua FPT với giá mục tiêu 52,200 đồng

CTCK VPBank (VPBS) nâng mức khuyến nghị đối với cổ phiếu FPT của CTCP FPT từ nắm giữ lên thành mua với giá mục tiêu là 52,200 đồng/cp.

Theo VPBS, FPT hiện đang là công ty dẫn đầu trong ngành Công nghệ truyền thông (CNTT) của Việt Nam, công ty duy nhất có danh mục kinh doanh trải rộng nhiều dịch vụ, và là đối tác gia công phần mềm và dịch vụ CNTT đáng tin cậy. Dựa vào các lợi thế cạnh tranh đang có về mặt nhân sự và kỹ thuật, FPT sẽ giữ vững vị thế dẫn đầu của mình trong những năm tới.

Doanh thu trong 4 tháng đầu năm 2014 của FPT tăng 28% so với cùng kỳ nhờ vào tăng trưởng mạnh từ lĩnh vực phân phối & bán lẻ và lĩnh vực dịch vụ viễn thông. Mảng phát triển phần mềm hoạt động khá tốt và có mức tăng trưởng doanh thu đạt 10% so với cùng kỳ. Hoạt động kinh doanh của các mảng còn lại có kết quả khá tương ứng với kế hoạch lũy kế do ban quản trị đề ra.

Căng thẳng trên biển Đông giữa Trung Quốc và Việt Nam từ giữa tháng 5 đã khiến một lượng lớn cổ phiếu bị bán tháo trên hai sàn trong những tuần vừa qua. Giá cổ phiếu FPT theo đó đã sụt giảm đáng kể và đang giao dịch trong vùng giá khá hấp dẫn. Tại mức giá hiện tại là 46,200 đồng, cổ phiếu FPT có mức P/E và P/B năm 2014 lần lượt là 7.9 lần và 1.7 lần, khá rẻ so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

>> Xem báo cáo chi tiết

Duy Hoàng tổng hợp

-----------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.