Cổ phiếu nào đáng quan tâm trong thời gian tới?

LGC: Thích hợp cho đầu tư ngắn lẫn dài hạn

CTCK Bảo Việt (BVS) nhận định CTCP Licogi 16 (LCG) thích hợp cho cả nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn. Theo đó, về ngắn hạn sẽ được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh khả quan trong năm 2014, cùng với một số thông tin khác liên quan đến chuyển nhượng dự án và khả năng nhận thêm các gói thầu mới từ dự án Formosa.

Cụ thể, doanh thu và lợi nhuận năm 2014 chủ yếu đến từ 2 gói thầu của dự án Formosa gồm đường chính khu Bắc và công trình thoát nước công cộng với tổng giá trị hợp đồng là 1,060 tỷ đồng. Do vướng phải mùa mưa nên trong năm 2013, LCG chưa thực hiện được nhiều và phần lớn doanh thu, lợi nhuận sẽ được ghi nhận vào năm 2014. Dự kiến gói thầu được hoàn thiện vào cuối năm nay. BVS ước tính doanh thu năm 2014 của LCG đạt 1,160 tỷ đồng, tăng 310% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế hơn 50 tỷ đồng.

Xét về dài hạn, LCG khá hấp dẫn với quỹ đất “sạch” lớn và có giá vốn rẻ để được hưởng lợi khi thị trường bất động sản ấm dần lên. Ngoài ra, cùng với chính sách tăng đầu tư công của chính phủ, mảng thi công hạ tầng cho các dự án đầu tư công cũng có nhiều cơ hội hơn. Với việc là đơn vị trúng thầu 1 phần trong xây dựng hạn tầng cho các dự án thép lớn nhất của Việt Nam (nhà đầu tư Đài Loan), hoạt động kinh doanh của công ty trong năm 2014 và những năm sau có thể sẽ tập trung để thực hiện các dự án này.

Mặc dù vẫn còn một số rủi ro đến từ công ty liên kết Xăng sinh học Phương Đông, BVS vẫn khá lạc quan với triển vọng của LCG. Bên cạnh đó, giá thị trường hiện nay của LCG thấp hơn rất nhiều so với giá trị sổ sách vào cuối năm 2013 tại 15,015 đồng và thấp hơn định giá NAV của BVS (12,800 đồng).

SAM: Thêm vào danh mục theo dõi

CTCK Ngân hàng Vietcombank (VCBS) cho rằng với giả định mảng dây và cáp sẽ tăng trưởng 12% và hai mảng còn lại có thể hoàn thành kế hoạch, lãi ròng ước tính năm 2014 của CTCP Đầu tư và Phát triển Sacom (SAM) vào khoảng 103.2 tỷ đồng, giảm 14% so với năm 2013. EPS tương ứng đạt 789 đồng/cp, P/E forward đạt 15.2 lần.

Trong khi đó, SAM vừa công bố chỉ tiêu kế hoạch dự kiến năm 2014 gồm doanh thu đạt 1,243 tỷ đồng, tăng 20% so với thực hiện năm 2013; lợi nhuận 135 tỷ đồng.

Có thể thấy rằng chỉ tiêu kinh doanh của SAM trong năm 2014 được đưa ra thận trọng, song VCBS cho rằng đây vẫn là mục tiêu khá thách thức. Ngoài mảng dây và cáp được kỳ vọng tăng trưởng tốt, lợi nhuận từ mảng hoạt động tài chính (đóng góp đến 60% lợi nhuận trong năm 2013) sẽ sụt giảm mạnh khi SAM đã bán phần lớn danh mục đầu tư cổ phiếu. Trong khi đó, mảng bất động sản vẫn chưa cho thấy dấu hiệu khởi sắc khi năm ngoái chỉ hoàn thành 42% kế hoạch doanh thu và lỗ 8.6 tỷ đồng.

Qua những đánh giá trên, VCBS khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu SAM.

TDH: Cổ phiếu đáng quan tâm năm 2014

CTCK Rồng Việt (VDS) cho rằng hoạt động kinh doanh của Thuduchouse (HOSE: TDH) đã ổn định trở lại nhờ mở rộng kinh doanh xuất nhập khẩu nông sản. Chiến lược này có thể không mang lại lợi nhuận lớn cho TDH nhưng sẽ giúp đảm bảo dòng tiền và cũng cố hoạt động khi thị trường BĐS chưa thực sự khởi sắc.

Phần lớn quỹ đất hiện tại của TDH là đất sạch, tập trung ở vùng ven trung tâm TPHCM và thuộc các dự án đất nền, nhà chung cư phân khúc thu nhập trung bình. Đây là những dự án phù hợp với khẩu vị thị trường trong giai đoạn bắt đầu phục hồi. Do đó, năm 2014, TDH tập trung đầu tư các dự án đất nền và chung cư phân khúc trung bình thấp. Bên cạnh tập trung tiêu thụ hàng tồn kho các dự án đã hoàn thành, hoạt động kinh doanh bất động sản năm 2014 sẽ tập trung chủ yếu ở các dự án đất nền và bắt đầu triển khai thực hiện một số dự án nhà ở S-Home.

Chi phí đầu tư cho các dự án đất nền thường không lớn bởi chỉ cần hoàn thiện phần cơ sở hạn tầng. Hầu hết các dự án đất nền TDH lên kế hoạch đầu tư và mở bán trong năm 2014 cơ bản đã xong phần hạ tầng. Cho nên, VDS cho rằng hoạt động kinh doanh từ mảng này sẽ khả thi.

Mặc khác, giá trị sổ sách của TDH đang gấp hai lần thị giá. VDS cho rằng TDH là cổ phiếu đáng quan tâm trong năm 2014.

DCL: Cổ phiếu phòng thủ tốt

CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSI) khuyến nghị mua cổ phiếu DCL của CTCP Dược phẩm Cửu Long với giá kỳ vọng 12 tháng tới là 46,900 đồng/cp bởi tiềm năng tăng trưởng trong năm 2014.

Từ năm 2012, DCL tập trung hơn vào các hoạt động bán hàng, marketing và quản trị các khoản phải thu, giảm nợ vay, tái cơ cấu danh mục sản phẩm theo hướng tăng sản xuất, tiêu thụ hàng hóa có biên lợi nhuận cao và có khả năng thu hồi nhanh. Do đó, từ mức lỗ gần 31 tỷ đồng năm 2011, tính đến hết quý 2/2013, công ty đã hết lỗ lũy kế.

Năm 2014, BSI dự báo doanh thu DCL ước đạt 750 tỷ đồng, tăng 7.3%; lợi nhuận gộp biên tăng từ 29.7% lên 31.7% nhờ đẩy mạnh tiêu thụ các loại sản phẩm có biên lợi nhuận cao. Chi phí tài chính giảm giúp tăng lợi nhuận sau thuế, ước đạt 42 tỷ đồng tương đương EPS đạt 4,201 đồng, tăng 19% so với năm 2013.

BSI cho rằng DCL là cổ phiếu phòng thủ với beta nhỏ hơn 1, thanh khoản thấp nên phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Kết quả kinh doanh của công ty được cải thiện nhờ tái cơ cấu hiệu quả và là một trong số rất ít công ty dược phẩm đang có mức P/B khoảng 1.1 lần và P/E 8 lần.

Mỹ Hà tổng hợp

--------------------------------------------------------------------

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.